市场上的基金经理很多，但能长期保持优异业绩的基金经理却不多。而大成基金股票投资部总监刘旭就是一位长期业绩表现出色、保持连续六年战胜沪深300指数，并且获得了众多专业机构投资者青睐的基金经理，可以说刘旭是一位非常值得长期关注的基金经理。

理由一：长期业绩优异

(资料图片)

大成基金刘旭目前在管公募产品共6只，自2015年7月底开始管理代表产品大成高新技术产业以来，经历了6个完整的自然年度。非常难得的是，在这6个完整的自然年度中，刘旭的业绩均战胜了沪深300指数！

图表1：刘旭代表产品历年回报

资料来源：Wind、大成基金、基金定期报告，截至2021/12/31；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

连续六年战胜沪深300指数是非常不容易的，我们在全市场选取成立时间早于2016年的主动权益类基金，包括普通股票型、偏股混合型和灵活配置型，一共筛选出1180只基金。在2016-2021的六年中，能够连续六年战胜沪深300指数的只有54只基金，占比不足5%，可谓凤毛麟角；而这其中只有一半的基金没有更换过基金经理，刘旭就显得更为稀缺了。

大成基金刘旭具有成熟的投资理念和完善的方法论体系，是坚定的价值投资派。他擅长制造业、家电、汽车以及商业零售投资，并通过不断的学习与积累扩大能力圈。他的投资理念是基于企业的长期价值进行研究与投资。严格执行自下而上选股策略，在自己深入研究的领域精选个股坚定持有，较少择时不做波段，低换手长期投资。

图表2：刘旭的投资理念

资料来源：大成基金

理由二：收益风险比突出

从收益-风险的角度来看，刘旭的表现同样优秀，我们统计了自2015年7月以来主动权益基金的区间年化收益率和区间最大回撤分布情况。在分布图上，坐标越往右上角代表风险收益性价比越突出。

在1000多只基金中，年化回报高于刘旭、且最大回撤低于刘旭的基金非常少，说明大成基金刘旭不仅长期的业绩回报，回撤控制同样出色。

图表3：风险收益分布

数据来源：Wind，时间20150729-20220930，样本为全市场普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金；历史不代表未来；市场有风险，投资需谨慎）

理由三：注重个股挖掘，选股不扎堆

刘旭在投资中较少在意市场涨跌和风格轮换，作为一位非赛道型选手，他更多的是基于企业长期价值去投资，更加注重对优质个股的挖掘。

大成基金刘旭管理大成高新技术产业超7年时间，其中很多股票的持有时间超过3年。刘旭认为超额收益的来源是差异化而非同质化，坚持投资研究要有独立的起点，不追热点、不扎堆。

图表4：大成高新技术产业重仓股情况

资料来源：大成基金、基金定期报告，截至20220930；此处不代表个股推荐，不构成投资建议

理由四：获得专业机构青睐

自刘旭任职以来，大成高新技术产业的机构持有占比持续提升。根据2022年半年报披露情况，该基金的机构持有比例高达67.32%，代表了专业投资者对他的认可和肯定。（数据来源：大成基金、基金定期报告，截至20220630；历史不代表未来；市场有风险，投资需谨慎）

图表5：机构占比情况

资料来源：大成基金、基金定期报告，截至20220630；历史不代表未来；市场有风险，投资需谨慎

理由五：基金公司实力雄厚

作为中国基金业“老十家”基金管理公司之一，大成基金成立23年来坚持“价值投资、基本面深入研究”的理念，建立了“投资引领研究、研究驱动投资”的投研一体化体系，穿越多轮牛熊的权益投资团队人员稳定、传承有序、经验丰富，权益投资管理实力雄厚，长期投资业绩优异。

作者：徐海鹏,S1440622040017,P1020364100006；

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